3C消費電子、5G通訊、新能源汽車等“風口”行業(yè)的驅(qū)動下，電子測量儀器業(yè)正處于快速發(fā)展時代。

市場規(guī)模方面，2019年中國電子測量儀器規(guī)模以上企業(yè)主營業(yè)務收入達到290.8億元，同比增長8%。同時，行業(yè)也逐步向高效、精準、互聯(lián)和智能方向發(fā)展。

進入精選層發(fā)行程序的同惠電子(833509)，深耕電子測量儀器二十余年，持續(xù)注重研發(fā)，提升技術(shù)實力，公司2MHz基于數(shù)字平衡的寬范圍精密LCR數(shù)字電橋、10MHz精密阻抗分析儀等產(chǎn)品已實現(xiàn)進口替代。

公告顯示，公司將于12月18日開始詢價，12月24日申購，發(fā)行底價6元/股，發(fā)行代碼“889098”，獲得5家戰(zhàn)略投資的承諾認購，認購資金6600萬元。

處于行業(yè)“風口”，政策和下游市場雙重驅(qū)動

多項政策的制定和實施以及市場巨大的需求，讓電子測量儀器行業(yè)處在行業(yè)“風口”的位置。

政策方面，電子測量儀器行業(yè)屬于基礎(chǔ)裝備工業(yè)，是電子工業(yè)的基礎(chǔ)，同時也是許多高精尖行業(yè)發(fā)展不可或缺的重要保障，一直受到國家政策支持。國家先后制定和實施了《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄(2019年本)》《“十三五”先進制造技術(shù)領(lǐng)域科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》等政策，對電子測量儀器行業(yè)的重視和支持力度將逐步提升。

在《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點產(chǎn)品和服務指導目錄(2016版)》中，將電子專用設備儀器：高端電子專用測量儀器等列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

在市場方面，電子儀器測量行業(yè)市場空間非常廣闊。近年來，3C消費電子、新能源汽車、半導體封測、5G通訊等行業(yè)的快速發(fā)展，對電子測量儀器的需求也逐漸擴大。

3C消費電子產(chǎn)品市場方面，一方面，5G商用將引來智能機換新潮；另一方面，以智能可穿戴設備等為代表的新興消費市場快速成長起來。IDC數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，我國可穿戴設備出貨量從2467萬臺增至9924萬臺，增長3倍。

新能源汽車由“培育期”邁入“成長期”，帶動了動力電池、充電樁等產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求量增長，2015年至2019年，我國動力電池出貨量從16.9GWh增長至71GWh，公共充電樁保有量從5.78萬臺提升到51.64萬臺。這些都需要使用電子測量儀器對其進行精確測量。

半導體封裝測試，也是電子測量儀器一大應用領(lǐng)域。我國半導體封測產(chǎn)業(yè)從2014年以來市場增速均穩(wěn)定在10%以上，2018年市場規(guī)模達到2193億元，同比增幅16.1%。

下游各行業(yè)需求增長，推動電子測量儀器行業(yè)規(guī)模提升。根據(jù)中國儀器儀表行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國電子測量儀器制造行業(yè)規(guī)模以上的企業(yè)主營業(yè)務收入為290.8億元，較上年增長8%。

與此同時，在未來，隨著5G商用，5G產(chǎn)業(yè)鏈將帶來萬億級別市場空間，也是電子測量儀器需求增長的強勁推力。按照2020年5G正式商用算起，預計在2020年、2025年和2030年，5G將分別帶動直接產(chǎn)出4,840億元、3.3萬億元、6.3萬億元，分別帶動間接經(jīng)濟產(chǎn)出1.2萬億元、6.3萬億元和10.6萬億元。

成功實現(xiàn)進口替代

位于行業(yè)“風口”的電子測量儀器業(yè)正逐步向高效、精準、互聯(lián)和智能方向發(fā)展，而行業(yè)的發(fā)展離不開技術(shù)的推動。

作為電子測量儀器專業(yè)制造商的同惠電子，深耕行業(yè)20余年，以“專業(yè)、專注、專心”的匠心精神，持續(xù)注重研發(fā)，提升技術(shù)實力，部分高端測量儀器產(chǎn)品已實現(xiàn)了進口替代。

目前，同惠電子已形成了6大門類200余種電子測量儀器，覆蓋了3C消費電子、5G通訊、半導體封測、新能源汽車、電力電子、家用電器等行業(yè)。

在硬件測試、嵌入式軟件與算法、總線、系統(tǒng)集成、工業(yè)互聯(lián)等方面，公司積累了多項核心技術(shù)成果，突破了高端電子元器件批量測試效率低、精度差、綜合測試能力弱等一系列行業(yè)技術(shù)難題和瓶頸，先后成功研制出2MHz精密寬阻抗自動平衡LCR數(shù)字電橋、10MHz精密阻抗分析儀、寬頻高精度電子變壓器綜合測試系統(tǒng)、120A大電流電感偏流特性測試系統(tǒng)、并行多通道安規(guī)測試儀、1MHz 高速精密電容表等多款具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心產(chǎn)品。

其中，公司成功研制的2MHz基于數(shù)字平衡的寬范圍精密LCR數(shù)字電橋、10MHz精密阻抗分析儀等產(chǎn)品在性能指標和質(zhì)量穩(wěn)定性方面已接近或達到國外同類產(chǎn)品的技術(shù)水平，部分測試性能甚至優(yōu)于國外同類產(chǎn)品的水平，成功實現(xiàn)了高端電子測量儀器的進口替代。

同惠電子通過持續(xù)不斷的研發(fā)投入，將技術(shù)優(yōu)勢逐步轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，已得到華為、富士康、TDK、普思、比亞迪、臺達等國際知名廠商試用驗證及認可。

以研發(fā)驅(qū)動搏位，研發(fā)驅(qū)動塑造核心競爭力

同惠電子能成功實現(xiàn)高端電子測量儀器的進口替代，離不開公司專注于自主技術(shù)研發(fā)。

在研發(fā)投入上，公司2017年至2019年研發(fā)費用均在1000萬元以上，并在逐年增加，占營收的比重也均在12%以上。今年前三季度，公司研發(fā)費用為947萬元，占營收的14.64%。

與現(xiàn)有精選層企業(yè)的研發(fā)投入進行對比，同惠電子也毫不遜色。公司連續(xù)3年研發(fā)費用超千萬，超過了57%的精選層企業(yè)；研發(fā)強度上，37家精選層企業(yè)中僅3家在近3年研發(fā)費用占營收比重超過12%。

同時，同惠電子還與常州大學、江蘇理工學院等高校及科研院所建立了良好的合作關(guān)系，進行了阻抗分析儀、精密源表、大功率直流電源等多個項目的研發(fā)。截至今年6月30日，公司擁有38項專利，其中13項發(fā)明專利、實用新型專利23項、外觀設計專利2項，還有擁有軟件著作權(quán)46項。

另外，同惠電子注重新產(chǎn)品開發(fā)工作，截至上半年另有21項專利申請已獲受理，其中發(fā)明專利申請20項。

目前，公司研發(fā)團隊又將目光聚焦下一個技術(shù)制高點——120MHz高頻高性能阻抗分析儀。該項目的完成，將使公司的該類產(chǎn)品獲得與世界頂尖水平同臺競技的機會。同惠電子表示，該項目目前正在初樣研制階段，按照項目的研發(fā)計劃和實際進展，合理預計2021年上半年小批量投產(chǎn)。

在技術(shù)加持下，同惠電子的產(chǎn)品不斷得到市場認可，2017年至2019年，公司營收規(guī)模從8319萬元增至9162萬元，凈利潤從2890萬元提升到3252萬元。今年前三季度，公司營收6465萬元，凈利潤為1938萬元。

進入精選層發(fā)行程序

5家戰(zhàn)投共擬認購6600萬元

12月15日，同惠電子發(fā)布公告，公司進入精選層發(fā)行程序。據(jù)介紹，將于12月18日至21日詢價，12月24日申購，發(fā)行代碼為“889098”。

公告顯示，公司本次發(fā)行底價為6元/股，公開發(fā)行股份數(shù)量為2174萬股，占發(fā)行后公司總股本的比例為20.92%(超額配售選擇權(quán)行使前)。若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行股數(shù)擴大至2500萬股，發(fā)行后總股本擴大至10720萬股。

其中，本次發(fā)行戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為434.8萬股，網(wǎng)下初始發(fā)行數(shù)量為1043.52萬股，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為695.68萬股，超額配售啟用后，網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量為1021.68萬股。

據(jù)介紹，同惠電子獲得5家戰(zhàn)投加持，共擬認購6600萬元。其中，常州巨凝創(chuàng)業(yè)投資有限公司擬認購4000萬元、常州智造新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)擬認購1000萬元、北京神州天陽投資管理有限公司擬認購600萬元、青島晨融柒號股權(quán)投資管理中心(有限合伙)和重慶智能網(wǎng)聯(lián)汽車科技創(chuàng)新孵化有限公司均擬認購500萬元。