2024年9月23日，鼎陽科技披露接待調(diào)研公告，公司于9月20日接待仁橋(北京)資產(chǎn)管理有限公司、中國國際金融股份有限公司、易方達(dá)基金管理有限公司3家機構(gòu)調(diào)研。

據(jù)了解，鼎陽科技在2024年上半年的高端產(chǎn)品營業(yè)收入占比顯著提升，從2017年的1.84%增長至20%以上，這一增長得益于公司高端化發(fā)展戰(zhàn)略的實施和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化。公司四大主力產(chǎn)品的平均單價同比提升了8.30%，其中銷售單價3萬以上的產(chǎn)品銷售額同比增長15.71%，而銷售單價5萬以上的產(chǎn)品銷售額同比增長更是達(dá)到了36.07%，顯示出高端產(chǎn)品市場的強勁增長勢頭。

鼎陽科技的射頻微波類產(chǎn)品，包括頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和射頻微波信號發(fā)生器等，具有明顯的競爭優(yōu)勢。公司的產(chǎn)品矩陣完善，性能指標(biāo)在國內(nèi)領(lǐng)先，能夠提供強大的整體配套解決方案。公司的產(chǎn)品形態(tài)和品類豐富，能夠滿足多樣化的應(yīng)用場景需求。此外，公司產(chǎn)品的品質(zhì)穩(wěn)定，與國際知名企業(yè)相比，具有類似或更優(yōu)的性能指標(biāo)和明顯的性價比優(yōu)勢。

公司在矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀領(lǐng)域的前瞻性布局，通過推出高端產(chǎn)品并成功抓住市場機遇，展現(xiàn)了其市場洞察力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀作為射頻微波領(lǐng)域的關(guān)鍵測試測量儀器，公司的產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)多端口矢量S參數(shù)測量和系統(tǒng)誤差校準(zhǔn)，具備頻譜分析儀的通用特性。公司通過聚焦于四大行業(yè)主力產(chǎn)品的迭代創(chuàng)新，以及依托于全球市場滲透率的提升，有望在未來實現(xiàn)營業(yè)收入的持續(xù)增長。

調(diào)研詳情如下：

Q1:2024年上半年公司高端產(chǎn)品的營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例是多少?

A1:公司高端產(chǎn)品營業(yè)收入占總營業(yè)收入的比例從2017年的1.84%提升至2024年上半年的20%以上,公司高端化發(fā)展戰(zhàn)略成效顯著,四大主力產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,2024年上半年拉動四大主力產(chǎn)品平均單價同比提升8.30%。從產(chǎn)品的銷售單價上看,銷售單價3萬以上的產(chǎn)品,銷售額同比增長15.71%,銷售單價5萬以上的產(chǎn)品,銷售額同比增長36.07%。售價越高的產(chǎn)品,增長越快,充分體現(xiàn)了公司高端化戰(zhàn)略的成效。

Q2:請問公司頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和射頻微波信號發(fā)生器等射頻微波類產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢是什么?

A2:公司頻譜分析儀、矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和射頻微波信號發(fā)生器等射頻微波類產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢如下:

一,公司射頻微波類產(chǎn)品矩陣完善,性能指標(biāo)國內(nèi)領(lǐng)先,可為客戶提供更強的整體配套解決方案。公司已擁有最高測量頻率為26.5 GHz的頻譜分析儀、最高測量頻率為26.5 GHz的矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀和最高輸出頻率為40 GHz的射頻微波信號發(fā)生器等高端射頻微波類產(chǎn)品。公司是國內(nèi)極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和全球化品牌銷售能力的通用電子測試測量儀器廠家,同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。

二,公司射頻微波類產(chǎn)品形態(tài)及品類豐富,可滿足更多應(yīng)用場景的需求?；陂L期的技術(shù)積累,公司以對下游需求的深刻理解為依托,將客戶需求與產(chǎn)品深度融合,相繼推出了26.5 GHz的全雙端口手持式矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、7.5 GHz的手持信號分析儀等產(chǎn)品,進(jìn)一步拓寬了公司射頻微波類產(chǎn)品的應(yīng)用場景和使用范圍。

三,公司產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定,與是德科技、羅德與施瓦茨、力科以及泰克等國外優(yōu)勢企業(yè)相比,公司現(xiàn)有產(chǎn)品具備了其同檔次產(chǎn)品類似或更優(yōu)的性能指標(biāo),性價比優(yōu)勢明顯。

Q3:公司前瞻性地布局矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀產(chǎn)品,在2020年推出了第一款矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀,并于2022年成功推出了最高測量頻率達(dá)26.5 GHz的高端矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀,公司是如何識別并抓住市場機遇的?

A3:矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀是測量器件網(wǎng)絡(luò)特性的儀器,它結(jié)合了頻譜分析儀技術(shù)、信號發(fā)生器技術(shù)以及矢量網(wǎng)絡(luò)分析技術(shù)等各項技術(shù),被譽為“儀器之王”,是射頻微波領(lǐng)域必備的測試測量儀器,并且是諸多行業(yè)專用儀器的基礎(chǔ)形態(tài)。公司矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀產(chǎn)品最高測量頻率達(dá)26.5 GHz,可實現(xiàn)多端口矢量S參數(shù)測量,實施各檔次的系統(tǒng)誤差校準(zhǔn),且可具備頻譜分析儀的通用特性,是高度集成的射頻微波儀器。公司矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀主要應(yīng)用于研發(fā),部分應(yīng)用于生產(chǎn)檢測、現(xiàn)場維護(hù)和教育教學(xué),具體包括通信測試、電磁兼容測試、天線測試、電纜測試、信號分析、安規(guī)認(rèn)證、天線和微波模塊測試等。

通用電子測試測量儀器行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘,參考國外優(yōu)勢企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)展歷程,公司產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略相對明確,即高度聚焦于數(shù)字示波器、頻譜分析儀、信號發(fā)生器和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀等四大行業(yè)主力產(chǎn)品的迭代創(chuàng)新。

根據(jù)Technavio的分析數(shù)據(jù),從產(chǎn)品市場規(guī)模來看,2022年通用電子測量儀器行業(yè)市場規(guī)模為63.11億美元,四大行業(yè)主力產(chǎn)品市場規(guī)模占行業(yè)市場規(guī)模的比例為77.33%。

從產(chǎn)品市場規(guī)模復(fù)合增速來看,Technavio預(yù)計2022年至2027年全球示波器市場規(guī)模CAGR為5.66%,頻譜分析儀市場規(guī)模CAGR為6.80%,矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀市場規(guī)模CAGR為6.37%,信號發(fā)生器市場規(guī)模CAGR為5.89%,2022年至2027年矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀、頻譜分析儀、射頻微波信號發(fā)生器的市場規(guī)模復(fù)合增速均超過數(shù)字示波器的市場規(guī)模復(fù)合增速。

公司在矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀產(chǎn)品方面的優(yōu)勢將有利于公司為客戶提供通用電子測試領(lǐng)域的整體解決方案,依靠持續(xù)的品牌建設(shè)、全球化的銷售渠道、穩(wěn)定的產(chǎn)品品質(zhì)以及明顯的性價比優(yōu)勢,公司綜合競爭力國內(nèi)領(lǐng)先,通過全球市場滲透率的不斷提升,未來公司營業(yè)收入的增長空間廣闊。

深圳市鼎陽科技股份有限公司（簡稱“鼎陽科技”，股票代碼：688112）是國家重點“小巨人”企業(yè)，是全球極少數(shù)具有數(shù)字示波器、信號發(fā)生器、頻譜分析儀和矢量網(wǎng)絡(luò)分析儀四大通用電子測試測量儀器主力產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售能力的通用電子測試測量儀器企業(yè)，同時也是國內(nèi)極少數(shù)同時擁有這四大主力產(chǎn)品并且四大主力產(chǎn)品全線進(jìn)入高端領(lǐng)域的企業(yè)。公司總部位于深圳，在美國克利夫蘭、德國奧格斯堡和日本東京成立了子公司，在成都成立了分公司，在北京、上海、西安、武漢、南京設(shè)立了辦事處，產(chǎn)品及服務(wù)遠(yuǎn)銷全球80多個國家及地區(qū)。