近日，國科天成披露招股意向書，預(yù)計在近期登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，這家在紅外熱成像等光電領(lǐng)域深耕多年的企業(yè)正即將邁入資本市場的新階段。
國科天成在紅外熱成像等光電領(lǐng)域取得了顯著的成果和突破，不僅擁有武器裝備科研生產(chǎn)單位二級保密資格、武器裝備科研生產(chǎn)許可證書等多項軍工資質(zhì)，還成功研發(fā)出了一系列高性能的紅外產(chǎn)品與服務(wù)。
近年來，國科天成的業(yè)績持續(xù)增長。2021年至2024年上半年，公司的營業(yè)收入和歸母凈利潤均實現(xiàn)了大幅增長。同時，公司還積極拓展市場細(xì)分需求，推出了非制冷紅外產(chǎn)品系列等新產(chǎn)品，進一步拓寬了市場應(yīng)用邊界。
此次IPO，國科天成向社會公眾發(fā)行不超過 44,856,477 股，不低于發(fā)行后總股本的 25%，預(yù)計募集資金5億元。這些資金將全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的投資項目及補充流動資金。
營收年均復(fù)合增長率46.31%
國科天成的兩位實際控制人羅玨典和吳明星，最初是通過“聯(lián)想之星CEO特訓(xùn)班”結(jié)緣。羅玨典曾在天津聯(lián)想之星創(chuàng)業(yè)投資有限公司擔(dān)任投資經(jīng)理，而吳明星則入選了該特訓(xùn)班，兩人在此期間建立了深厚的合作關(guān)系。
2014年1月，羅玨典和吳明星作為創(chuàng)始股東，共同設(shè)立了國科天成的前身——天成有限公司，注冊資本為100萬元。其中，羅玨典出資40萬元，吳明星出資30萬元，另有一位股東劉懷英出資30萬元（但實際持有人為吳明星）。
2021年1月，天成有限公司改制為股份有限公司，股本增至9750萬元。隨后，公司又進行了三輪增資，將股本增長至1.35億元。
國科天成自2022年6月10日起在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的申請獲受理，經(jīng)過一年多的等待，終于在2024年5月30日獲得證監(jiān)會同意，并于同年6月3日發(fā)布公告稱深交所同意其首次公開發(fā)行股票的注冊申請。
國科天成自成立以來，致力于紅外熱成像等光電領(lǐng)域的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)。近年來，公司業(yè)績實現(xiàn)了穩(wěn)健增長，盈利能力顯著提升。
據(jù)招股書顯示，國科天成在2021年至2023年期間，營業(yè)收入實現(xiàn)了連續(xù)增長。具體來看，2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入約為3.28億元，2022年增長至5.3億元，而到了2023年更是達(dá)到了7.02億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)46.31%。
與營業(yè)收入的快速增長相對應(yīng)，國科天成的凈利潤也實現(xiàn)了穩(wěn)步增長。2021年至2023年，公司歸屬母公司股東凈利潤分別約為7461.8萬元、9749.52萬元和1.27億元，凈利潤率持續(xù)提升。
最新半年報顯示，國科天成在今年上半年實現(xiàn)營業(yè)總收入3.77億元，同比增長38.83%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤為 5,452.23 萬元，同比增長 35.55%。
從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，國科天成的光電業(yè)務(wù)是公司收入的主要來源。公司光電業(yè)務(wù)位于產(chǎn)業(yè)鏈中游，主要為民用整機制造商提供紅外產(chǎn)品及研制服務(wù)。
2023年，其主營業(yè)務(wù)收入按類型可分為光電業(yè)務(wù)（6.1億元，占比87.46%）、遙感業(yè)務(wù)（0.25億元，占比3.61%）、信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)（0.28億元，占比4.08%）和導(dǎo)航業(yè)務(wù)（0.34億元，占比4.85%）四部分。
報告期內(nèi)，公司光電業(yè)務(wù)收入占比保持在85%以上，光電業(yè)務(wù)以紅外產(chǎn)品為核心，涵蓋高性能紅外熱像儀整機、機芯、電路模塊等紅外產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。同時，公司還向客戶銷售零部件、提供研制服務(wù)和精密光學(xué)產(chǎn)品。
報告期內(nèi)，國科天成制冷型機芯及整機占各期紅外產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入之比分別為73.17%、79.33%和87.51%。
值得注意的是，紅外熱成像技術(shù)作為一種非接觸式測溫技術(shù)，在軍事、工業(yè)、醫(yī)療、安防等領(lǐng)域具有廣泛應(yīng)用前景。隨著技術(shù)的不斷進步和成本的降低，紅外熱成像產(chǎn)品的市場需求持續(xù)增長。
特別是在軍事領(lǐng)域，紅外熱成像技術(shù)已成為邊防及要地偵查監(jiān)測設(shè)備、光電吊艙、衛(wèi)星光學(xué)載荷等裝備的重要組成部分。此外，在民用領(lǐng)域，紅外熱成像技術(shù)也被廣泛應(yīng)用于戶外狩獵、戶外觀測、消防救援等場景。
向紅外產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展
目前，國內(nèi)紅外熱成像市場呈現(xiàn)出多元化競爭格局。
除少數(shù)國有軍工集團及中科院下屬單位外，國內(nèi)規(guī)模較大的紅外廠商主要包括高德紅外、睿創(chuàng)微納、久之洋、大立科技和富吉瑞等上市公司。這些公司在技術(shù)實力、市場份額和品牌影響力等方面均具有較強競爭力。
作為紅外熱成像領(lǐng)域的新興企業(yè)，國科天成也憑借其在產(chǎn)業(yè)鏈中游的精準(zhǔn)定位和持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新，已逐步在市場中占據(jù)一席之地。特別是在制冷型紅外產(chǎn)品領(lǐng)域，公司憑借性能和差異化優(yōu)勢獲得下游客戶廣泛認(rèn)可，市場競爭力不斷提升。
近年來，國科天成在技術(shù)研發(fā)方面取得了顯著成就，成功研發(fā)出T2SL制冷探測器與非制冷探測器，并開始購置設(shè)備用于自建量產(chǎn)線，逐步向紅外產(chǎn)業(yè)鏈上游拓展。
其中，在制冷紅外領(lǐng)域，公司經(jīng)長期布局和人才引進，已于2023年成功研制出T2SL制冷型探測器并開始自建產(chǎn)線。T2SL探測器是目前紅外行業(yè)最前沿的探測器技術(shù)之一，公司作為國內(nèi)極少掌握該項技術(shù)的紅外企業(yè)之一。
在非制冷紅外領(lǐng)域，由于國內(nèi)非制冷紅外市場競爭相對激烈且下游領(lǐng)域客戶對價格敏感度較高，公司已于2023年研制出一款高性價比的非制冷型探測器。
在精密光學(xué)領(lǐng)域，公司使用自有資金為子公司天桴光電投資建設(shè)了一條精密光學(xué)加工線，具備了鏡片精密加工能力并設(shè)計開發(fā)了多款鏡頭產(chǎn)品。
研發(fā)方面，公司已建立了高效的梯隊式研發(fā)團隊，根據(jù)《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第9號》規(guī)定的研發(fā)人員認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，公司截至2023年底共有研發(fā)人員46名，占員工總數(shù)的25.14%，并建立了以紅外圖像處理技術(shù)、成像電路設(shè)計技術(shù)、可見光與紅外線共光路技術(shù)、紅外探測器技術(shù)和精密光學(xué)加工技術(shù)為核心的技術(shù)體系。
國科天成近年來持續(xù)加大投入。2021年至2023年，公司研發(fā)費用分別為2064.73萬元、2911.10萬元和4972.58萬元，研發(fā)費用率分別為6.30%、5.50%和7.09%。
在紅外熱成像等核心技術(shù)領(lǐng)域，公司成功研制出T2SL制冷型探測器和非制冷型探測器，并開始購置設(shè)備用于自建量產(chǎn)線。這些技術(shù)突破為公司產(chǎn)品的性能提升和成本降低提供了有力支持。
除了研發(fā)攻關(guān)之外，公司的商業(yè)版圖也在不斷擴展，在與老客戶保持穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系的同時，新增客戶數(shù)量和收入貢獻(xiàn)持續(xù)增長。
