機床指制造機器的機器，是裝備制造業(yè)的加工母機，所以也被稱為“工業(yè)母機”。小到螺釘，大到飛機，所有工業(yè)生產(chǎn)都離不開機床的支持。在疫情沖擊全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的背景下，中國制造業(yè)率先實現(xiàn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。受益于制造業(yè)需求拉動，工業(yè)母機企業(yè)也出現(xiàn)訂單爆滿、一機難求的景象。

受益于制造業(yè)明顯復(fù)蘇

工業(yè)母機企業(yè)訂單爆滿

在廣東東莞一家機床生產(chǎn)企業(yè)，記者看到一片忙碌的生產(chǎn)場景。生產(chǎn)負(fù)責(zé)人告訴記者，從今年初開始，隨著訂單的猛增，他所在的工廠不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，工人們?nèi)嗟節(jié)M負(fù)荷生產(chǎn)都不能滿足市場需求，目前訂單已經(jīng)排到了明年3月份之后。

同樣繁忙的還有深圳這家生產(chǎn)大型壓鑄機的企業(yè)，據(jù)了解，隨著新能源汽車車身一體化、輕量化發(fā)展，大型壓鑄機的市場需求更加旺盛，這家企業(yè)今年一半的訂單都來自于新能源汽車。

作為生產(chǎn)機器的機器，工業(yè)母機幾乎涵蓋了所有制造業(yè)。而隨著制造業(yè)的發(fā)展，中國目前已經(jīng)逐步成為世界第一大機床市場。

從去年下半年至今，我國制造業(yè)復(fù)蘇明顯，再加上海外疫情倒逼制造業(yè)回流中國，直接拉動了機床的需求。尤其是新能源汽車、5G等新興行業(yè)的快速發(fā)展，以及消費類電子產(chǎn)品更新迭代速度的明顯加快，市場對中高端機床的需求也旺盛起來。

制造業(yè)的投資直接為機床行業(yè)創(chuàng)造了市場需求。據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1至8月份，制造業(yè)投資同比增長15.7%；高技術(shù)制造業(yè)投資同比增長25.8%。以最具代表性的金屬切削機床為例，2021年1至8月全國金屬切削機床累計產(chǎn)量為39.8萬臺，同比增長40.6%。

力勁科技集團(tuán)有限公司CEO 劉卓銘：尤其是現(xiàn)在通信還有汽車行業(yè)，都是也需要高中端的這些生產(chǎn)的設(shè)備，尤其是高端的機床，大部分依賴國外進(jìn)口的設(shè)備。所以中國市場，有很大的潛力來發(fā)展高端機床。

我國工業(yè)母機行業(yè)大而不強

高端領(lǐng)域亟待突破

我國制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，對工業(yè)母機的加工精度、效率、穩(wěn)定性有了更高的要求，高端數(shù)控機床更是高端裝備智能制造的核心所在，但是國內(nèi)高端機床市場絕大部分一直依賴進(jìn)口。隨著技術(shù)的成熟，工業(yè)母機企業(yè)紛紛快速追趕，逐步打破國外對高端數(shù)控機床的壟斷。

據(jù)了解，受起步晚、基礎(chǔ)薄弱等因素影響，中國長期從德國、日本等國家進(jìn)口高端數(shù)控機床。導(dǎo)致中國機床行業(yè)過去一直處于“低端混戰(zhàn)，中端爭奪，高端失守”的狀態(tài)。

一方面低端的技術(shù)領(lǐng)域門檻較低，行業(yè)處于低價競爭的惡性循環(huán)當(dāng)中。

另一方面，隨著制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，國內(nèi)市場對高端數(shù)控機床的需求越來越多，而供給卻難以滿足需求。

廣東東莞埃弗米數(shù)控設(shè)備科技有限公司總經(jīng)理 黃永生：目前我們國內(nèi)高端的機床90%依賴進(jìn)口，中低端處在競爭局面，利潤比較低。

記者在走訪中了解到，跟國外相比，國內(nèi)高端數(shù)控機床在穩(wěn)定性、可靠性等方面仍然存在不小的技術(shù)差距，但是通過國內(nèi)企業(yè)的不懈努力，這些差距正在逐步縮小。

廣東東莞頂帆模具有限公司總經(jīng)理 張建：我們模具行業(yè)用的機床最多，2018年以前都是用德國、日本、意大利的高端機床?，F(xiàn)在隨著技術(shù)越來越成熟，我們采用國產(chǎn)設(shè)備，價格相對進(jìn)口設(shè)備來講，差別大概在40%左右。

工業(yè)母機再迎風(fēng)口

關(guān)注有核心技術(shù)的龍頭公司

今年以來，在國資委會議等重磅政策催化下，工業(yè)母機迎來新一輪產(chǎn)業(yè)風(fēng)口。從年初至今工業(yè)母機指數(shù)上漲35.68%，工業(yè)母機后市還有多大的投資機會？投資者應(yīng)該如何規(guī)避風(fēng)險呢？

在A股市場的22家工業(yè)母機相關(guān)上市公司中，2021年中報凈利潤增長的有21家。

其中宇環(huán)數(shù)控2021年半年報實現(xiàn)凈利潤約4129萬元，同比增長578.7%；

科德數(shù)控2021年半年報實現(xiàn)凈利潤約2173萬元，同比增長305.6%；

海天精工2021年半年報實現(xiàn)凈利潤約1.59億元，同比增長196.51%。

從整個板塊的股價表現(xiàn)來看，2021年初至今工業(yè)母機指數(shù)上漲35.68%，上證綜指上漲2.13%，工業(yè)母機指數(shù)跑贏大盤33.55個百分點。

中泰證券股份有限公司機械行業(yè)分析師 謝校輝：我們認(rèn)為工業(yè)母機領(lǐng)域去年下半年至今，實現(xiàn)恢復(fù)性高增長的原因有三個方面：一是國內(nèi)疫情控制的進(jìn)度快于國外，國內(nèi)制造業(yè)率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能的擴(kuò)張帶動工業(yè)母機景氣度持續(xù)高漲；二是疫情導(dǎo)致進(jìn)口機床下滑明顯，機床國產(chǎn)化率正在加速；三是國內(nèi)工業(yè)母機進(jìn)入十年更新周期階段，更新需求的來臨為行業(yè)高景氣度的延續(xù)，提供有力支撐；從股價表現(xiàn)來看，工業(yè)母機指數(shù)表現(xiàn)強勢，主要是受益行業(yè)高景氣度以及業(yè)績持續(xù)超預(yù)期增長。

我國是全球最大的機床市場，擁有千億級別的大賽道，專家建議從兩個維度把握投資機會。一是上游核心零部件。以核心的數(shù)控系統(tǒng)、刀具為例，建議關(guān)注技術(shù)研發(fā)實力凸顯并且得到核心客戶認(rèn)可的零部件企業(yè)。二是中游的整機企業(yè)。我國機床市場空間廣闊，但每年仍有大量機床從日本、德國等地進(jìn)口，高端市場亟待突破，建議關(guān)注已經(jīng)具備較大規(guī)模且市占率正在提升的頭部企業(yè)。