南京高華科技股份有限公司（簡稱：“高華科技”）日前通過注冊，準備在科創(chuàng)板上市。

高華科技計劃募資6.34億元，其中，2.66億元用于高華生產(chǎn)檢測中心建設(shè)項目，1.68億元用于高華研發(fā)能力建設(shè)項目，2億元用于補充流動資金。

2022年營收2.76億元，凈利潤8116萬元

高華科技的主營業(yè)務(wù)為高可靠性傳感器及傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品為各類壓力、加速度、溫濕度、位移等傳感器，以及通過軟件算法將上述傳感器集成為傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

招股書顯示，高華科技2019年、2020年、2021年營收分別為1.3億元、1.56億元、2.26億元；凈利分別為2069.89萬元、3521.44萬元、7001.35萬元；扣非后凈利分別為1889萬元、3250萬元、6766.4萬元。

圖片來源：公司招股書

高華科技2022年上半年營收為1.32億元，凈利為3856.57萬元，扣非后凈利為3629萬元。

高華科技2022年營收為2.76億元，較上年同期增加21.74%；凈利潤為8116萬元，較上年同期增加15.92%。

高華科技預(yù)計2023年第一季度營收為6000萬元到6500萬元，同比增長18.67%-28.56%；預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤為1250萬元到1400 萬元，同比增長13.11%-26.69%；預(yù)計扣非凈利潤為1150萬到1250萬元，同比增長15.93%-26.01%。

此前，南京高華科技股份有限公司（以下簡稱“高華科技”）已經(jīng)完成數(shù)億元戰(zhàn)略融資，由國投創(chuàng)合投資。該輪融資用于支持企業(yè)新技術(shù)開發(fā)、新產(chǎn)品研制及新市場拓展。

高華科技成立于2000年2月，是以研發(fā)高可靠MEMS傳感器、智能傳感器及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)工程為主的高新技術(shù)企業(yè)，批量化研制工業(yè)級壓力、加速度、溫度、濕度、位移、轉(zhuǎn)速、熱流等各類傳感器，核心技術(shù)自主可控，關(guān)鍵芯片自主研發(fā)，高質(zhì)量完成了航空航天、高鐵動車、礦山礦井、船舶、工程機械等重大工程所需傳感器的研制和批量配套任務(wù)。

高華科技曾獲中國載人航天、空間站建設(shè)有功單位，探月工程嫦娥四號任務(wù)突出貢獻單位等榮譽稱號。其產(chǎn)品在多個領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“零的突破”，成為“國產(chǎn)首臺（套）”，并實現(xiàn)“量產(chǎn)配套”。

其設(shè)備智能運維平臺利用智能感知、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、邊緣計算等技術(shù)，聚焦鋼鐵、化工、煤炭等行業(yè)的關(guān)鍵設(shè)備，通過對現(xiàn)場設(shè)備進行數(shù)據(jù)采集、分析，實現(xiàn)實時檢測、故障診斷和預(yù)測性維護；通過對設(shè)備數(shù)字化建模，構(gòu)建適合現(xiàn)場應(yīng)用的智能預(yù)警體系；利用智能診斷模型、專家人工診斷等多種方式在線提供診斷結(jié)論，并結(jié)合可視化技術(shù)展示設(shè)備的全生命周期管理，以助力工廠降本增效。

經(jīng)過20年的探索和發(fā)展，高華科技攻克了傳感器芯片設(shè)計封裝、補償技術(shù)、系統(tǒng)組裝、傳感器測試標(biāo)定、大容量無線實時網(wǎng)絡(luò)傳輸、復(fù)雜應(yīng)用環(huán)境適應(yīng)性等核心技術(shù)。

高華科技不僅先后承擔(dān)多項國家重大科研課題，還與北京大學(xué)微米納米加工技術(shù)國家重點實驗室共建傳感器技術(shù)聯(lián)合實驗室，與中國寶武鋼鐵集團有限公司等建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，是中國電子元件行業(yè)協(xié)會敏感元器件與傳感器分會理事單位、鐵道機車與動車理事會理事單位。

高華科技坦言公司存在以下風(fēng)險：

一、研發(fā)成果未達到預(yù)期及技術(shù)升級迭代的風(fēng)險

高可靠性傳感器及傳感器網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)屬于技術(shù)含量較高的知識產(chǎn)權(quán)密集型領(lǐng)域，具有研發(fā)投入大、研發(fā)周期長的特征。公司需要持續(xù)對現(xiàn)有產(chǎn)品升級更新、對新產(chǎn)品進行開發(fā)，均需保持較高強度研發(fā)投入，以適應(yīng)不斷變化的市場需求。公司近年來持續(xù)加大研發(fā)投入，預(yù)計未來將繼續(xù)保持較高比例研發(fā)投入。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比例分別為16.57%、13.16%、11.91%。

傳感器產(chǎn)業(yè)發(fā)展日新月異，下游客戶需求變化快，技術(shù)的升級迭代可能導(dǎo)致原有市場和技術(shù)局面發(fā)生重大變化，企業(yè)需要及時推出適應(yīng)客戶需求的新技術(shù)、新產(chǎn)品，以跟上客戶需求變化的節(jié)奏，進而保持公司產(chǎn)品及服務(wù)的競爭優(yōu)勢，鞏固市場地位。

在公司研發(fā)投入占比較高的情況下，如果出現(xiàn)公司研發(fā)的新產(chǎn)品或?qū)ΜF(xiàn)有產(chǎn)品升級效果不及預(yù)期、研發(fā)出的產(chǎn)品無法滿足下游客戶的需求或與競爭對手產(chǎn)品相比處于劣勢、技術(shù)升級迭代速度和成果未達到預(yù)期水平、某項新技術(shù)的應(yīng)用導(dǎo)致公司現(xiàn)有技術(shù)被替代，公司將面臨研發(fā)投入難以收回的風(fēng)險，導(dǎo)致公司行業(yè)地位和市場競爭力下降，進而影響后續(xù)進一步研發(fā)投入，對公司業(yè)績和經(jīng)營狀況產(chǎn)生不利影響。

二、市場競爭風(fēng)險

傳感器產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革較快，產(chǎn)品應(yīng)用不斷擴展，全球行業(yè)巨頭正在深度整合，行業(yè)競爭格局不斷變化，競爭態(tài)勢不斷加劇。隨著政策鼓勵與扶持，國內(nèi)也涌入大量企業(yè)參與各類傳感器的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

對于軍用傳感器，公司將在現(xiàn)有市場中面臨國家科研院所、國企下屬科研單位的競爭，由于軍用傳感器應(yīng)用領(lǐng)域的特殊性，公司主要在新品開發(fā)和供應(yīng)安全上投入資源，避免在存量市場中進行惡性競爭;對于工業(yè)傳感器，隨著公司在工業(yè)互聯(lián)領(lǐng)域的積極布局，公司將在開放的市場環(huán)境中面臨充分的市場競爭和挑戰(zhàn)。如公司不能在市場競爭中保持領(lǐng)先的行業(yè)地位，將可能導(dǎo)致市場占有率下滑和利潤率水平降低。

三、毛利率波動風(fēng)險

報告期內(nèi)，發(fā)行人業(yè)務(wù)規(guī)模擴張較快，導(dǎo)致毛利率存在一定波動。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為57.71%、58.01%、60.77%，公司憑借產(chǎn)品品質(zhì)和技術(shù)優(yōu)勢，報告期內(nèi)銷售規(guī)模不斷提升，主營業(yè)務(wù)毛利率保持在較高水平。如果未來市場競爭加劇、國家政策調(diào)整或者公司產(chǎn)品未能契合市場需求，產(chǎn)品售價及原材料采購價格發(fā)生不利變化，則公司毛利率存在波動的風(fēng)險。

四、客戶集中度較高的風(fēng)險

報告期內(nèi)，公司前五大客戶收入合計占營業(yè)收入的比例分別為72.95%、69.92%、74.71%，下游客戶集中度相對較高。由于發(fā)行人主要客戶包括A集團、B集團、C集團、D集團、中車集團等央企集團，集團客戶下屬多家子公司向發(fā)行人采購，導(dǎo)致集團合并口徑交易金額較大。集團各下屬子公司采購履行獨立的決策程序，不屬于集團集中采購，因此不存在對單一客戶嚴重依賴的情況。

公司與主要客戶形成了密切的合作關(guān)系，按照行業(yè)慣例，通常主要客戶的供應(yīng)商更換流程復(fù)雜且可能性較低。目前公司積極研發(fā)，一方面滿足現(xiàn)有客戶的新產(chǎn)品需求，另一方面積極拓展新客戶、開拓新市場以減少客戶集中度高導(dǎo)致的潛在不利影響。未來隨著公司客戶數(shù)量的不斷增加，預(yù)計客戶集中度將有所下降。如果公司在新業(yè)務(wù)領(lǐng)域開拓、新產(chǎn)品研發(fā)等方面進展不順利，或現(xiàn)有客戶需求大幅下降、采購策略發(fā)生重大不利變化，則較高的客戶集中度將對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

五、應(yīng)收賬款余額增加導(dǎo)致的壞賬風(fēng)險

隨著公司經(jīng)營規(guī)模擴大，公司應(yīng)收賬款規(guī)模不斷增加。報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為8,109.92萬元、10,966.09萬元、15,341.13萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為23.40%、28.79%、23.46%。公司下游客戶主要為大型央企集團，信用狀況良好。

公司已根據(jù)會計準則的規(guī)定對應(yīng)收賬款計提了充分的壞賬準備，但公司應(yīng)收賬款規(guī)模隨營業(yè)收入增長而增加，如果宏觀經(jīng)濟形勢惡化或者客戶自身發(fā)生重大經(jīng)營困難，公司將面臨應(yīng)收賬款回收困難的風(fēng)險。

六、存貨跌價風(fēng)險

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為7,058.81萬元、8,857.08萬元、12,880.04萬元，占當(dāng)期總資產(chǎn)的比例分別為20.37%、23.25%、19.70%。公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品、庫存商品等構(gòu)成。

報告期各期末，公司按照存貨跌價計提政策對存貨進行減值測試，并計提存貨跌價準備。公司存貨金額較高，一方面對公司流動資金占用較大，導(dǎo)致一定的流動性風(fēng)險;另一方面如市場環(huán)境發(fā)生變化，可能出現(xiàn)存貨跌價減值的風(fēng)險。