2025年8月11日，同惠電子披露接待調(diào)研公告，公司于8月7日接待華源證券股份有限公司、開源證券股份有限公司、國聯(lián)民生證券股份有限公司、東吳證券股份有限公司、中國人保等65家機(jī)構(gòu)調(diào)研。
公告顯示，同惠電子參與本次接待的人員共2人，為董事會秘書王恒斌，證券事務(wù)代表劉敏捷。調(diào)研接待地點(diǎn)為線上網(wǎng)絡(luò)和電話調(diào)研、常州同惠電子股份有限公司。
據(jù)了解，投資者就同惠電子2025年上半年經(jīng)營情況提出多個問題并得到回復(fù)。利潤增長幅度高于營業(yè)收入增長幅度，主要因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化使毛利率增加，且期間費(fèi)用平穩(wěn)；微弱信號檢測儀器上半年增速高，源于半導(dǎo)體行業(yè)資本開支復(fù)蘇和產(chǎn)品序列豐富；該類儀器毛利率提升，由TH2690系列飛安表等多款新產(chǎn)品驅(qū)動。
據(jù)了解，關(guān)于區(qū)域銷售差異，華東地區(qū)聚焦“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域且公司加強(qiáng)推廣，銷售大增，而華南地區(qū)受傳統(tǒng)消費(fèi)電子行業(yè)影響銷售下滑。海外業(yè)務(wù)增長得益于開拓力度加大，德國子公司處于市場調(diào)研和客戶對接階段。此外，經(jīng)營性現(xiàn)金流下降是因原材料采購增加，當(dāng)前產(chǎn)能利用率相對飽和。
調(diào)研詳情如下：
問題1、2025年半年度,公司的利潤增長幅度大于營收增長幅度,請問是什么原因?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!公司在報告期內(nèi)的營業(yè)收入為10,058.49萬元,同比增長16.81%;歸屬于上市公司的凈利潤為2,930.99萬元,同比增長55.40%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為2,762.04萬元,同比增長58.09%。
利潤增長幅度高于營業(yè)收入增長幅度的主要原因包括:
(1)由于半導(dǎo)體類測試儀器逐步投放市場,公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,帶動毛利率增加了2個百分點(diǎn),從而提升了利潤增長率;
(2)當(dāng)期公司的期間費(fèi)用保持相對平穩(wěn),費(fèi)用增加顯著小于營業(yè)收入的增幅,在營收增長的情況下,成本費(fèi)用增長緩慢,從而導(dǎo)致凈利潤增幅超過營業(yè)收入增幅。
謝謝關(guān)注!
問題2、微弱信號檢測儀器上半年增速高達(dá)37.59%的主要驅(qū)動因素是什么?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!微弱信號測試儀器主要包括精密數(shù)字測量單元(SMU)、高阻計(jì)/靜電計(jì)/飛安計(jì)、直流/交流電阻測試儀器、電池測試儀器等,主要應(yīng)用于半導(dǎo)體晶圓、二極管、光敏器件、傳感器、MOSFET等相關(guān)材料以及器件的測試驗(yàn)證與分析。上半年高增長主要驅(qū)動因素包括以下幾點(diǎn):
(1)半導(dǎo)體行業(yè)資本開支復(fù)蘇,尤其是功率半導(dǎo)體領(lǐng)域資本開支觸底反彈,2025年客戶的設(shè)備投資需求顯著回升;
(2)公司的產(chǎn)品序列逐步豐富與完善,核心產(chǎn)品TH1991/1992系列SMU源表銷量同比實(shí)現(xiàn)快速增長,高附加值新產(chǎn)品滲透率提升。
謝謝關(guān)注!
問題3、微弱信號檢測儀器毛利率大幅提升8.36個百分點(diǎn),主要由哪些高毛利產(chǎn)品驅(qū)動?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!公司微弱信號檢測儀器推出的新產(chǎn)品經(jīng)過設(shè)計(jì)完善和市場推廣的不斷深入,已經(jīng)形成系列化并趨于成熟,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,帶動了毛利率的提升。主要產(chǎn)品如下:
(1)TH2690系列飛安表/靜電計(jì)/高阻計(jì),測量分辨率達(dá)61/2位,最高測試電阻范圍可達(dá)10PΩ,電流測量范圍達(dá)0.01fA-20mA,主要用于材料(陶瓷、薄膜、介質(zhì)、半導(dǎo)體、納米等),電子元器件及電子/非電子系統(tǒng)的高電阻、微電流、弱電荷等的測試與分析以及半導(dǎo)體器件的I-V特性測量。
(2)TH520/TH521系列功率半導(dǎo)體器件參數(shù)分析儀,面向各種類型功率半導(dǎo)體器件的高性能分析,在寬泛工作條件下一體測試所有半導(dǎo)體器件參數(shù)的測試和評估。
(3)TH199X精密源/測量單元SMU,具備四象限輸出能力;源電壓/電流輸出及測量分辨率均達(dá)61/2位,具備雙通道測試功能,廣泛應(yīng)用于晶圓、二極管、LEDs、光敏器件、傳感器、MOSFET、BJTs、ICs等電子器件和材料的測試。謝謝關(guān)注!
問題4、華東地區(qū)上半年銷售增長50.3%,華南地區(qū)卻同比下降9.17%,導(dǎo)致區(qū)域差異的原因是什么?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!區(qū)域增長差異主要源于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異:(1)華東地區(qū)聚焦半導(dǎo)體、新能源等“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域,產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯現(xiàn),上海、蘇州等地客戶采購額占比提升,同時公司也加強(qiáng)了華東地區(qū)的銷售推廣力度,實(shí)現(xiàn)了華東地區(qū)銷售增長50%以上,成為公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動力。
(2)華南地區(qū)以傳統(tǒng)的消費(fèi)電子為聚集地,受消費(fèi)電子行業(yè)增速放緩影響,市場銷售相對平穩(wěn);另有些訂單落地延后,也導(dǎo)致了上半年略有下滑。公司將加強(qiáng)資源投入,確保下半年訂單及時交付,從而達(dá)成全年目標(biāo)。
謝謝關(guān)注!
問題5、海外業(yè)務(wù)收入從2024年負(fù)增長轉(zhuǎn)為2025年上半年高速增長,主要驅(qū)動力是什么?德國子公司目前進(jìn)展如何?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!海外業(yè)務(wù)增長驅(qū)動因素主要是因?yàn)楣炯訌?qiáng)了海外市場的開拓力度,海外銷售團(tuán)隊(duì)從3人擴(kuò)充至5人。同時,今年積極參加了國外的各項(xiàng)展會,在亞歐市場逐步建立了品牌知名度。
德國子公司目前處于市場調(diào)研和客戶對接階段,其定位是提高歐洲市場份額和拓展海外業(yè)務(wù),增強(qiáng)公司在歐洲當(dāng)?shù)氐姆?wù)能力,強(qiáng)化公司在歐洲的競爭優(yōu)勢,為公司未來的持續(xù)發(fā)展培育新的利潤增長點(diǎn)。
謝謝關(guān)注!
問題6、上半年經(jīng)營性現(xiàn)金流同比下降30%,主要原因是什么?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!現(xiàn)金流下降主要是因?yàn)樵牧喜少徳黾?以匹配滿產(chǎn)狀態(tài)下的生產(chǎn)需求。公司暫無大額資本開支,現(xiàn)金支出集中于芯片、器件等核心零部件備貨,以確保訂單交付及時性。
謝謝關(guān)注!
問題7、當(dāng)前產(chǎn)能利用率水平如何?
回復(fù):尊敬的投資者,您好!公司始終根據(jù)市場需求不斷適配自身的產(chǎn)能,2025年以來產(chǎn)能利用率相對飽和,部分產(chǎn)品型號存在短期缺貨。公司會根據(jù)經(jīng)營計(jì)劃和市場客戶的訂單調(diào)整產(chǎn)能安排,以應(yīng)對客戶的需求。謝謝關(guān)注!
